ICOブロックチェーンとは簡単に言うと何ですか？ ICO ブロックチェーンとは何ですか - 簡単に言うと、暗号通貨はどのように採掘されるのですか?

ICO を通じて事業投資を誘致するモデルは 2017 年に非常に人気を博し、現在ではベンチャーキャピタリストと競合しています。プロジェクトはどのようにして独自の暗号通貨をリリースできるのでしょうか? 2018 年 3 月に ICO で 250 万ドル以上を調達したイーサリアムブロックチェーン上の広告ネットワークである AB-CHAIN のマーケティングおよび営業部門の従業員、Anna Mandryuk 氏がこの話をします。

ブロックチェーン技術または分散レジストリ技術は、デジタル資産とのあらゆる取引に関するデータの分散管理と保存を可能にする技術です。

デジタル資産とは、「映画からデスクトップ上のフォルダーまで」何でも構いません、とフィンテック専門家のジャン・ピエール・バンタンは書いています。暗号通貨資産はデジタル資産の特定の例です。

暗号通貨資産の場合、取引データはブロックチェーン上に保存されます。それぞれの新しいトランザクションに関するデータはブロックに記録され、ブロックにはその前のブロックからのデータが保存されます。このようにして、データを含むブロックのチェーンが作成されます。これがまさにブロックチェーン技術の名前の由来です。その中で ブロックチェーンにすでに含まれているデータを変更することはほぼ不可能です、これによりテクノロジー自体の信頼性と安全性が高まります。すべてのブロックは、ブロックチェーンネットワークに接続された多数のコンピューターに同時に保存されます。つまり、データ管理は分散型で行われます。

ベッティーナ・ウォーバーグ氏、TEDで「ブロックチェーンが経済をいかに根本的に変えるか」

ブロックチェーン技術は、2009 年に初めてビットコインネットワークに実装されました。デジタル通貨または暗号通貨であるビットコインの作成により (暗号化によって保護されているため)、メッセージと同じくらい簡単に資産を交換できるようになりました。暗号通貨交換の場合、暗号通貨が存在する誰でも閲覧できるアドレス、つまり公開鍵を保存する特別なウォレットがあります。ウォレットの所有者のみが、秘密キーを介してこのウォレット内の暗号通貨にアクセスできます。

スマートコントラクトとトークン

ブロックチェーンネットワークが異なれば、まったく異なるアイデアを実装できることを理解することが重要です。ビットコインネットワークのアイデアは分散型決済です。一部のブロックチェーンネットワークはさらに進んで、「ウォレットを備えたロボット」というアイデアを実装し、ウォレットで動作するプログラムを作成できるようにしています。これらのスマートプログラムはスマートコントラクトと呼ばれます。

スマートコントラクトのアイデアを実装する際の主力は、2014 年から運用されているイーサリアムブロックチェーンネットワークです。すべてのイーサリアムウォレットは、人によって、またはプログラムによって自律的に管理されます。

スマートコントラクトの使用は実際には異なる場合があります。暗号通貨の世界では、新しくアクセスしやすい金融商品としてのスマートコントラクトが普及しています。ブロックチェーンネットワークでは、新しい暗号通貨、トークンのスマートコントラクトを作成し、これらのトークンを別の暗号通貨または法定通貨 (ドル、ルーブルなど) で設定価格で販売することで、トークンが使用される新しいプロジェクトまたは分散型アプリケーションの開発。このプロセスは、ICO、Initial Coin Offering、またはコイン (トークン) の初期配置と呼ばれます。

このトークンは、ビットコイン、イーサリアム、その他のアルトコインなどの通常の暗号通貨とは異なります。 既存のブロックチェーン内に作成され、存在する、ビットコインやアルトコインのような独自のブロックチェーン内ではありません。トークンは通常、ユーティリティカテゴリ (有用なトークン) に分類されます。これは、トークンがプロジェクトの内部通貨として機能できることを意味します。トークンは、他の暗号通貨とともに暗号通貨取引所で取引されます。

2017年には本格的なICOブームが起こりました。 1,000 を超えるプロジェクトが、ブロックチェーンを通じて資金を集める独自のキャンペーンを開始しました。このようなプロジェクトへの投資総額は総額60億ドルを超え、これは2017年の仮想通貨市場の時価総額増加額（約6000億ドル）の約1～1.5％に相当する。

ICO、IPO、クラウドファンディングの比較

ICO はクラウドファンディングに似ています。プロジェクトの作成者と投資家が存在し、両者が直接対話します。ただし、クラウドファンディングでは通常、投資家に将来の製品が約束されている場合、たとえば、何らかの作品を立ち上げたり漫画本を作成したりするために資金が集まった場合、 ICO投資家はトークンのみを受け取ります。トークン自体は将来のプロジェクト内で使用することもできます。つまり、トークンを使用してサービスを購入することも可能になります。

ICO は IPO とよく比較されますが、名前のコピーを除けば、これら 2 つのモデルにはほとんど共通点がありません。証券取引所での自社株の発行は完全に集中化された手順であり、規制当局と関連する多くの微妙な違いが伴います。さらに、会社の株式は実際には会社の利益の一部に対する所有者の権利です。また、ほとんどの場合、会社の株式の保有者は株主総会での議決権を持っています。 このトークンは、利益の分配やプロジェクトの投票への参加の権利を与えるものではありません。、ただし、もっぱら金融商品です。

ICOのリスク

ICO を実施する場合、すべての責任は暗号通貨を発行する企業にあり、 ほとんどの場合、国家は投資家の権利を保護しない.

トークンの発行を希望するプロジェクトにとっての主なリスクは、仮想通貨市場の激しいボラティリティです。 ICO のために資金を調達したプロジェクトは、この資金を法定通貨に変換するという問題に直面する可能性があります。イベント中に、資金が調達された仮想通貨の価格が大幅に下落する可能性があります。

ICO を通じて調達した資金を会社の報告書類に記載する際にも問題が発生する可能性があります。これによると ICO を実施する管轄区域を選択する際には特に注意する価値があります。。現在、すべての国で仮想通貨の規制条件が ICO を開始するプロジェクトに問題のない解決策を提供しているわけではありません。

2017年のICO手数料（ビットコイン為替レート換算）

ICOの実施手順

トークンの発行を決定した瞬間から ICO が完了するまで、最大 1 年かかる場合があります。

投資家とのコミュニケーション、マーケティング活動、プロジェクトチームによるパブリックスピーチはすべての段階で行われ、準備から実施までのICO実施の全プロセスは次の6つのポイントに集約されます。

アイデア、予算、プロジェクトチームの策定
会社の主要文書の作成: ホワイトペーパー
プラットフォームの選択とトークンの開発
企業登記
ICOとPR
義務の履行と取引所への参加

アイデア、予算、プロジェクトチームの策定

初期段階では、ICOがプロジェクトにどの程度適しているかを評価する必要があります。アイデア段階の全く新しいプロジェクトであれば、 分散化とトークンがどのような役割を果たすかを決定する必要があります。 ICO を通じて資金を調達する最も一般的な方法は、世界的なビジョンを持つ若いテクノロジーのスタートアップの間で行われています。

ICO はあらゆる分野のビジネスに適しています。世界的な問題を解決するプロジェクトとトークンのコンセプトを開発することが重要です。ほとんどの場合、投資家は世界のさまざまな地域から来ており、仮想通貨コミュニティ全体は特定の地域に縛られていません。 トークンには、支払い手段、ボーナス、さらには類似品など、あらゆるものを使用できます。たとえば、ゲームアプリケーションでは、トークンをボーナスとして獲得し、ゲーム内購入に使用できます。

ICO プロジェクトチームは通常、創設者、開発者、マネージャーで構成されます。 ICO チームの主要人物:

CEO（最高経営責任者またはゼネラルディレクター）
CTO (最高技術責任者または主任開発者)
CFO（最高財務責任者または財務ディレクター）
CMO (最高マーケティング責任者またはマーケティングディレクター)
開発者とブロックチェーン開発者 (アーキテクチャ: フロントエンドとバックエンド、スマートコントラクト、設計など)

さらに、外部コンサルタントであるアドバイザーがチームとともにプロジェクトを監視します。同時に、アドバイザーはプロジェクトを技術面で支援するだけでなく、 プロジェクトアドバイザーがすでに他の ICO と協力して成功した経験を持っていることが重要です、これは投資家側のプロジェクトに対する信頼のレベルに直接影響するためです。また、プロジェクトのアドバイザーがプロジェクトの主題に関連するさまざまな分野の専門家である場合も有利です。

自分で ICO を実施するための予算を見積もる場合は、サードパーティ企業が提供する数字から始めることができます。 ICOはそんな会社に任せましょう 顧客企業の費用は 50,000 ドルから 500,000 ドル (300 万ルーブルから 3,000 万ルーブル) となります。提供される一連のサービス（スマートコントラクトの作成、Web サイトの作成、ホワイトペーパーの準備など）に応じて異なります。原則として、この金額にはマーケティングは含まれていません（または部分的に含まれています）。マーケティングはチームの給与に次ぐ 2 番目の予算項目です。

会社の主要文書の作成: ホワイトペーパー

ICO の主な文書は「ホワイトペーパー」またはホワイトペーパーです。投資家はこの文書に基づいてプロジェクトに投資するかどうか（投資する場合はその金額）を決定するため、チーム全体がこの文書の作成に取り組む必要があります。

ホワイトペーパーのコンテンツの基本要件:

プロジェクトチームのビジョン、会社が市場で占める位置、および会社が提供するソリューションについて説明します。
ロードマップ - プロジェクト開発のタイミングと段階を示すプロジェクトロードマップ
発行されたトークンの数、その役割、チーム、アドバイザー、投資家への配分

プラットフォームの選択とトークンの開発

今日 スマートコントラクトを作成するための一般的なブロックチェーンプラットフォームは、Ethereum、Waves、Nxt、Bitshares、Nem です。。イーサリアムは依然として ICO 向けのスマートコントラクトを開発するための主要なプラットフォームであり、最大のコミュニティを持ち、したがってパブリックドメインに最も多くの情報があるのはこのブロックチェーンです。

イーサリアムブロックチェーンは人気の KICKICO プラットフォームをホストしており、通常のクラウドファンディングキャンペーンと同じくらい簡単に ICO を開始できます。このサイトでは、調達資金の 4% を報酬としてターンキーベースで ICO を実施することが可能です。

2017 年の ICO 向けの主要なブロックチェーンプラットフォーム

スマートコントラクトを作成できるブロックチェーンプラットフォームのそれぞれには、オープン性の程度に独自の違いがあります。 パブリックおよびプライベートのブロックチェーンネットワークがあります。スマートコントラクトの作成は、プログラミングのスキルを持たない人でも可能です。スマートコントラクトのテンプレートは公開されており、数行を置き換えるだけで済みます。

トークンの名前は、プロジェクトの名前と一致する場合もあれば、一致しない場合もあります。新しいトークンの名前を選択するときは、その 3 文字の略語が既存のトークンやアルトコインと一致しないように注意する必要があります。これは、Coin Market Cap のトークンのリストで確認できます。

企業登記

最も有利な管轄区域は次のとおりです。

スイス
シンガポール
香港
エストニア
イギリス
ジブラルタル

これらの国 仮想通貨プロジェクトのビジネス環境を積極的に開発。 ICO は、古典的なオフショア管轄区域によって選択されることもよくあります。

一部の国はICOを完全に放棄し、仮想通貨の禁止を導入しました。これらの国には、エクアドル、キルギスタン、ボリビア、バングラデシュ、ネパールが含まれます。中国、タイ、ベトナム、アイスランドでは厳しい制限が適用されます。

ロシアには仮想通貨を規制する法的枠組みがまだ存在しない。 2018 年 3 月 20 日、「デジタル金融資産に関する」法案が検討のために国家院に提出されました。この法律は早ければ2018年秋にも採択される可能性がある。

ICO の資金調達の段階

原則として、ICO はいくつかの段階で実行されます。

オファー
トークンのプライベートセール（プライベートセール）
トークンの予備販売 (Pre-ICO または Pre-Sale)
メイントークンセール（メインセール）

オファーの段階で、計画されている ICO に関する情報が bitcointalk.org フォーラムのアルトコインセクションに投稿されます。これにより、プロジェクトチームは将来の投資家からフィードバックを受け取り、提案を改良することができます。 オファー中に、アイデアの実装期間が発表され、ホワイトペーパーが発行され、これに必要な量が確立され、チームは収集する最小量であるソフトキャップと、プロジェクトが収集できる最大量であるハードキャップを宣言します。

スポンサー付き資料

Initial Coin Offering (ICO) は、将来会社のサービスの支払いに使用できる特別なクーポンまたはトークンをプロジェクトによって暗号通貨の形式で発行するプロセスです。これはクラウドファンディングの新しいモデルであり、人々は将来そのプロジェクトから何かを受け取るために、今日プロジェクトに資金を提供します。

ICO 市場は活発に発展しており、ブロックチェーン関連企業にとってこの資金調達ツールはすでに利用されています。もたらすベンチャーキャピタリストの投資よりも大きな資金。 ICOを実施する前に、そのためにどのようなツールが存在するのかを理解し、その長所と短所を分析する価値があります。今日の資料では、ICO 中に販売用のトークンの発行を可能にする 3 つのブロックチェーン技術、イーサリアム、NEM、Waves を分析します。

ICOでどれくらいの資金が集まったのか

Coindesk の 6 月のレポートによると、2017 年初夏までに、ブロックチェーンプロジェクトは ICO を通じて 3 億 2,700 万ドルを調達し、ベンチャー投資家による投資額 (同期間で 2 億 9,500 万ドル) を上回りました。

ICO の実施は、ほぼリアルタイムで資金を調達するための一般的かつ効果的な方法になりつつあります。2016 年にベンチャーキャピタリストが投資した 5 億ドルの約半分しかこの方法で調達できなかったとしても、2017 年の第 1 四半期にはこの方法によりプロジェクトはゼロになりました。資本の3分の1以上を占めていたが、すでに第2四半期には状況が変わった。この報告期間中、企業は ICO を通じて 2 億 9,100 万ドルを調達しましたが、従来の投資スキームでは 1 億 8,700 万ドルしか調達できませんでした。

しかし、新しい分散型プラットフォームと独立したブロックチェーンの普及により、ICO を組織するためのツールの選択がより困難になっています。次に、3 つの人気のあるブロックチェーン技術の特徴を分析します。

ブロックチェーンの技術的側面: トランザクションの数とコンセンサスアルゴリズム

最近のイーサリアムトランザクションの数持ち続ける 1日あたり約28万件。これは、1 秒あたり約 3,200 のイーサリアムトランザクションが実行されることを意味します。

2017 年の春、Waves 開発者は述べました宣言された「スループット」で、プラットフォーム上のトランザクション数が 1 日あたり 10,000 件を超えたこと最大1,000トランザクション毎秒。

によるとリソース Nemermind、NEM トランザクション数は 1 日あたり 2000 を超え、その作業速度到達できる 1 秒あたり 3000 回の操作。

さて、ブロックチェーンの別の重要な側面に移りましょう -コンセンサスアルゴリズム.

従来の分散型データベースとは異なり、ブロックチェーンシステムにはほとんどの場合中央管理者が存在せず、分散型でもあります。これにより、分散ネットワーク内でネットワークノードがトランザクションログの同じビューを実現するという問題が発生します。この問題は、特殊なコンセンサスアルゴリズムを使用して解決されます。

存在するいくつかの基本的なアルゴリズムブロックチェーンシステムで使用されるコンセンサス。私たちが今日検討している 3 つのテクノロジーはすべて、異なる種類のアルゴリズムの独自の実装を使用しています。

たとえば、イーサリアムは現在、「完成した作業証明 "(作業証明、PoW)。この原則は、暗号通貨が登場する前からスパムから保護するために使用されていました。このようなアルゴリズムは、特別なフィールド (ノンス) と結合されたメッセージハッシュが特定の値未満であるか、特定の数のゼロビットで始まることを意味します。 nonce フィールドはメッセージ自体には影響しません。証明の作成者は、適切な値が見つかるまでメッセージを繰り返す必要があります。

「プルーフ・オブ・ワーク」という名前自体は、ノンスを選択するために計算作業を実行する必要があるという事実から生まれました。 Proof of Work はデジタル署名に似ています。単一の nonce が異なるメッセージに一致する可能性は非常に低いため、メッセージの完全性が保証されます。イーサリアムは現在、PoW アルゴリズムの独自の実装を使用しています。 .

PoW アルゴリズムに関するコンセンサスには重大な欠点があります。セキュリティを確保するには、「無駄な」作業を行わなければなりません。コンピューティング能力とリソースは何の利益もなく無駄になります。

この問題を解決するために、作業の実行を含まないアルゴリズムが登場しました。そのうちの 1 つは「プルーフオブステーク」(PoS) と呼ばれていました。これを使用すると、ネットワークノードは特定の作業を実行する代わりに、システム内でシェアがあるかどうかを表示します。たとえば、資金残高がゼロでない可能性があります。その結果、PoS を使用してマイニングするには、暗号通貨を供給して、そこから利子のようなものを受け取るだけで済みます。

PoSアルゴリズムの実装は非常に複雑であるという事実にもかかわらず、イーサリアムの作成者であるヴィタリック・ブテリン氏はこの春、発表されたネットワークのプルーフ・オブ・ステークコンセンサスアルゴリズムへの今後の移行について。同氏が公開した文書によると、最初の段階ではシステムはハイブリッドになる予定で、プルーフ・オブ・ワークとブテリン氏が作成したPoSシステムの両方を同時に使用することになる。 .

Waves ネットワークの開発者はもともと選んだコンセンサスアルゴリズムとしての PoS プロトコル。彼らはアルゴリズムの独自の実装を作成しました。これにより、たとえばブロックチェーンで使用されているバージョンと比較してトランザクション時間を短縮できます。次に。

このアルゴリズムのバージョンは、Leased PoS (LPoS) と呼ばれます。従来の PoS システムでは、各ノードはメインネットワークトークンを供給する必要があります。この場合、そのシェアに比例してブロックを生成する機会があります。 Waves は、支払い処理がいわゆる「フルノード」、つまりブロックチェーントランザクションのチェーン全体を保存できるノードに転送される 2 層システムを実装していますが、通常の「ライト」ノードはパフォーマンスを向上させるための情報のみを保存します。彼ら自身。

このアプローチの欠点は、支払いがより少ないノードで処理されるため、セキュリティのレベルが低いことです。この影響を軽減するために、ライトノードによって残高をリースするメカニズムが導入されました。信頼できるフルノードに残高を転送することで、ライトノードは取引手数料（「利息」）を受け取る可能性が高まり、フルノードは残高が「高くなる」ためブロックを生成できる可能性が高くなります。この場合、実際の残高の移行は行われません。

一方、NEM の作成者は異なるアプローチを採用しています。彼らは、各アカウントの評判に基づいた最初のブロックチェーンアルゴリズムを使用します。これは、重要性証明 (PoI) アルゴリズムと呼ばれます。このアルゴリズムは、評判が高いアカウントほど次のブロックを生成する可能性が高いという事実に基づいています。

POI アルゴリズムは、代替として使用されるコンピューターの計算能力をそれほど要求しません。ただし、新しいブロックを収集する能力を高めるために、ノードは大量のネットワーク使用量と合計シェアを達成する必要がありますが、これを達成するのは非常に困難です。

ブロックチェーンの人気

イーサリアムは、ビットコインに次いで最も人気があり、広く普及しているブロックチェーン技術です。時価総額も第2位で、現在280億ドルを超えています（ビットコインは680億ドルを超えています）。 NEM は資本金約 25 億ドルで 6 位にランクされていますが、Waves は人気が高まったばかりで、16 位で資本金はわずか約 5 億 2,500 万ドルです。

イーサリアムは最も急速に成長しているブロックチェーンプラットフォームでもあり、ビットコイン代替プロジェクトの中で市場シェアの成長において最高の結果を示しています。

この資料で分析されているテクノロジーの中で、イーサリアムは最も多くのトークンを持っています。 4800以上、同じ Waves にはアクティブなトークンがありますが、もうない数十個。イーサリアムアカウントの数 530万を超えていますが、Wavesはもう少しあります 8.1万件、NEMのオープンデータは公開されていない。

ブロックチェーンプロジェクトの公式 Web サイトへのトラフィックを分析することで、特定の暗号通貨が特定の国でどの程度人気があるかを理解できます。したがって、Similarweb サービスによると、イーサリアムプロジェクトの Web サイトでは月間ユーザー数は 560 万人以上。このテクノロジーは西側諸国 (アメリカ、イギリス、カナダ、ドイツ、ロシア) で人気があり、我が国のユーザーはアメリカに次いで 2 位です。

Waves プロジェクトでも同様の状況が進行中です - Web サイトで彼らは入ってくる月間 57 万 5,000 人であり、地域別の人気分布は、オランダがカナダに代わったことを除いて、ほぼ完全にイーサリアムと同じです。このプロジェクトに対するロシア人の関心は高まっている。

NEM プロジェクトが誇ることができる参加者数は月間約 535,000 人で、リソースへの遷移数では日本のユーザーが 2 位となっています。

ロシアのユーザーの間では、さまざまな暗号通貨に対する一貫した高い関心が注目されます。

結論: ICO をどこで実施するか

現在、イーサリアムは ICO を実施するためのツールのリーダーです。イーサリアムは最大のユーザー数と最大の流通資金を持っています。これは資本化指標によって証明されています。このブロックチェーンに基づいて作成されたイーサリアム暗号通貨は、ほぼすべての取引所で流通しており、イーサリアムトークンは取引プラットフォームに簡単に追加でき、システムに関連付けられたウォレットがさらに増えています。

これにより、潜在的な投資家の信頼が高まり、集められた資金のセキュリティリスクも軽減されます。開発された Ethereum エコシステムも利点であり、その中でさまざまなアプリケーションが相互に対話できます。これが、ほとんどの ICO がイーサリアムブロックチェーン上で行われる理由です。 ICOプロジェクト KICKICO — 技術的知識やマーケティング知識がなくても、誰もが独自の ICO を実施できるプラットフォーム。このプラットフォームで作者が立ち上げたキャンペーンは、イーサリアムブロックチェーン上でICOも実施します。

一方、あまり宣伝されていない人気のサイトの手数料は低くなります。

もう 1 つの潜在的に有望なアプローチは、従来のベンチャー融資とトークンの発行による資金調達を組み合わせることです。したがって、たとえば、プロジェクトチームは次のような行動をとりました。ブレイブ、シビック、キック。

資金を集めるプラットフォームと方法の最終的な選択は、特定のプロジェクトのニーズによって異なります。より多くの資金を集め、より広い範囲をカバーする必要がある場合は、通常、人気のあるイーサリアムを選択します。資金調達のためのより有利な条件がより重要な場合は、、他のリソースを使用します。

もっとニュースが必要ですか?

ICO プレースメント (株式の公募に似た Initial Coin Offering、IPO または Initial Public Offering) を通じてスタートアップに仮想通貨の資金調達を呼び込む方法は、世界で非常に人気が高まっており、調達された資金の量は従来の取引所金融に匹敵する可能性があります。。

私は、ICO ビジネスのさらなる発展が第三次世界大戦につながる可能性があることを認めます。 ICO ビジネスの急速な発展には、まさに同等のリスクが存在します。あまり知られていないが、完全な歴史的事実は、第二次世界大戦の主な経済的原因の一つはアメリカの株式市場危機であったということである。なぜなら、次のことからわかるように、ほとんどの軍事紛争の根本原因は経済だったからである。社会学、紛争学、および V.I. の著作。レーニンとアイン・ランド。

簡単に言うと、第一次世界大戦後、賠償条件によりドイツは困難な経済状況に追い込まれ、その後30年代には米国株式市場で異常な規模のバブルが膨らんだ。取引所は詐欺師だらけで、多くの株が信用で買われていた。ある瞬間にバブルが崩壊し、危機が発生し、アメリカはヨーロッパに対して制裁を導入しました、もちろん制裁、そしてヨーロッパはアメリカに対して逆制裁を導入しました（信じられないですね！）。現時点では、どちらがより冷静であるかは決まらず、両大陸の経済は経済的混乱に陥った。後者はナチスがドイツで権力を握るための前提条件となった。「空腹」の考えに混乱していたヨーロッパ人は、自分の望むものは何でも信じました。

別の大陸では、1930 年代に大恐慌が始まり、経済における金と支払い手段の役割が再定義されました。機械化の時代以前は、金は労働力との交換に理想的なものでした。入手が難しく、主に宝飾品として必要とされ、平凡に美しく、人々は金の略奪が成功するまでの合間に、満腹になって初めて美しさについて考える傾向がありました。隣人たち。つまり、金は入手困難な余剰物であり、それが経済力と同等のものになったのです。

機械化の時代（20 世紀近く）の後、金の価値は劇的に変化し始め、人間の労働はどこでも機械の労働に取って代わられました。エネルギーは、石炭、石油、その他の自動車用燃料として優先され始めました。このプロセスは最近加速しています（早送り）。お金はもはや金によって裏付けられていません。石油は金になりました。どのぐらいの間？ 2017 年現在、まともな国の工場では従業員が 3 人であっても、人間がロボットに取って代わられているため、年間 15,000 台の車が生産されている可能性が十分にあります。ビットコインは、オペレータにとって過剰なコンピュータの計算能力に相当し、経済力を反映することができます。ある意味、これは金への回帰です。

ビットコインには他にも多くの利点があります。その国境を越えた性質は、第三者の評判ではなく、数学における信頼に基づいて構築された、根本的に異なる信頼モデルに基づいています。ブロックチェーンプロジェクトの主な魅力は、数学に基づいて構築された評判に依存しない信頼システムです。ブロックチェーンはデータを保存するための分散システムであり、ブロックチェーンは数学的に改ざんできず、ブロックチェーンに反映されるデータは国家を含む第三者による認証を必要としません。

伝統的な信頼システムは、信頼される人の評判に基づいて構築されたシステムであるため、国家は最大限の信頼を持っています。本質的に、なぜ国家そのものが信頼されているのかという質問をすれば、答えは「強制」の概念、つまり国家が国民に自らの意志を実行するよう強制したり、他の国家に条件を命令したりする能力にある。力。私たちが国家を信頼するのは、それが正しいからではなく、いかなる場合でも政府が私たちに同意を強いることができるからです。つまり、信頼の評判モデルは多くの点で「権力」モデルであり、信頼の保証者は国家の軍事力です。信頼の数学的システムは数学に基づいて構築されています。数学は、知られているように正確な科学であり、このシステムではまったく逆で、常に 1 つの真実が存在します。

評判モデルには、評判自体のコストという不必要なコストも含まれています。一般に、これは一定レベルの信頼を提供する「電力」のコストです。既存の投資市場を超えて投資市場への参加者の輪を拡大することを妨げる価格の壁は、評判のコストです。たとえば、州のライセンスと州の保証を備えた銀行は最も高い評判を持っています。しかし、現代の銀行では、行員の 80% がコンプライアンス、つまり評判を確保する「力」を担っています。だからこそ、このようにして構築された関係システムでは中小企業への資金誘致が不可能であり、これは論理的かつ財務的にコンセプト自体に矛盾します。評判が高ければ高いほど、価格も高くなります。 PwCからの監査には費用がかかります。

経済の基礎は製品とその価値です。どのような投資プロセスにも流動性指標があり、それが一定の水準まで低下したとき、流動性のない商品への投資が流動性のある商品への投資から一定の水準に達したとき、必然的に崩壊が起こります。

ビットコインモデルの起こり得る危機の原型は、2000 年代の有名なドットコム危機の際にすでに発生していました。その主な理由は、実際には「インターネット」という言葉が実際の製品に取って代わる、おそらく新しい経済に投資が集まったことです。経済的な観点から見たインターネットの主な価値は、輸送と通信の節約による製品コストの削減です。したがって、これらの企業は、Amazon や Ebay など、インターネットコンポーネントが実質的なコスト削減要素となる場所で生き残り、発展しました。

現在 ICO で行われているプロセスは、ドットコムの話に近い。なぜなら、資金調達は基本的に「ブロックチェーン」という言葉で行われており、この新技術の主な目標である製品にブロックチェーンの本質が実際に使用されていないからである。どの製品も満たされていません - 節約。

ビットコイン危機と将来の世界的なドラマをどう予測するか? 有名な投資家ウォーレン・バフェットは株式時価総額とGDPの関係を広めました。現在と第一次世界大戦以前の経済指標 - 米国の GDP と米国の株式時価総額 (SMC) を、NASDAQ 企業のテクノロジー市場の時価総額と比較できます。1929 年 - 米国の GDP は 103 ドルでした。 10億ドル、株式時価総額 - 890億ドル（GDPの86％）、2016年現在 - GDPはすでに18兆5600億ドル、株式時価総額は23兆8000億ドル（GDPの128％）、ナスダックの時価総額は6兆8000億ドル

米国の株式時価総額はGDPを30％近く上回っている。前回の巨大危機は、これらの指標が互いに近づいたときにのみ発生しました。ドットコム危機の際、GDP に対する資本金の比率はすでに 150% でしたが、ドットコム危機はツインタワーの破壊によってのみ止まりました。そして有名な愛国者法の導入。現在、ハイテク市場の時価総額は米国の株式市場全体の時価総額の28％、米国のGDPの36％を占めており、言い換えれば、ハイテク市場の急速な発展は、戦後のことである。ドットコムは、製品の流動性とその実際の評価を待つのに非常に長い遅延を与えました。それは決して無限ではありません。

ビットコインを基礎的な経済指標と比較すると、1,350ドルの為替レート（この記事の執筆時点）で流通している1,600万ビットコイン（btc）の総額は217億6,000万ドルで、これは株価の0.1％未満です。米国の時価総額、またはナスダックからの0.32%。したがって、将来、ビットコインの時価総額がナスダックと比較できるようにするには、レートが約 300 倍高くなければなりません。ビットコインあたり405,000ドル。

スナップチャットへの最初の投資家である億万長者のジェレミー・リューと、シリコンバレー出身の有名な起業家であり、政治家のバラク・オバマとデービッド・キャメロンも公に耳を傾けた最大のテクノロジー企業ブロックチェーンの共同創設者であるピーター・スミスによる2017年4月の予測によると、ビットコインの価値は2030年までに50万ドルを超え、約8.1兆ドル（2017年のNASDAQ時価総額の126％）に達すると予想されます。言い換えれば、ビットコインが主に米国で資本化されている場合、GDPに対する資本化の比率は約200％になる可能性があります。おそらく、ビットコインの大文字化さえも、ナスダック自体の大文字化を有機的に置き換えるでしょう。

現在、ビットコイン経済は事実上並行現実に存在しています。資金提供を受けたすべてまたはほぼすべてのプロジェクトはプレシード段階にあります。実際、このプロセスはまだ実体経済には関与していません。したがって、他の専門家の意見に反して、私はデラウェア州、日本、スイスにおける合法的な支払い手段としてのビットコインの導入が転換点になるとは考えていません。転換点は、ICO ビジネスの発展モデル、つまり本質的には実体経済への浸透モデルであり、資金が実際に運営されている企業、たとえば Facebook にビットコインを通じて投資される瞬間です。

まさにこの段階で、起こり得る発展の道筋に分岐点が現れる――実体経済の資本化モデルにはすでに論理的欠陥が組み込まれているのだろうか？そうなると、非論理的な方法で新しいテクノロジーが使用されるため、製品のコストは実際には増加するだけで、減少することはなく、信頼を節約する代わりに、逆に、ブロックチェーンの監査のために監査人に 3 倍の金額を支払わなければなりません。税金への支援により、ビットコインの流通をコントロールする政府の寄生虫の数が3倍に増加します。

さらに、ジェレミー・リュー氏の予測に基づくと（2030年までの為替レートの成長率を考慮すると）、一般的に、技術投資セクター全体はすでにビットコインで資本化されるでしょう。ビットコインで資金を調達したグーグルやフェイスブックが破産したとしても、ドットコンプの場合のように、世界的な意味で恐ろしいことはおそらく何も起こらないだろう。 2030年までに、私たち全員がGoogleマップを使用してLinuxを実行するテスラを運転することになる可能性が非常に高く、2030年にFacebookとGoogleが破産した場合、その段階でデジタル経済への投資のメカニズムそのものに論理的な間違いがあったためです。 ICO の開発が進めば、避けられないバブル崩壊の影響は 30 年代の大恐慌に匹敵し、同様の規模の軍事紛争を引き起こす可能性があります。

この業界のパイオニアになるにはどうすればよいでしょうか? 彼らは、テクノロジーの真の価値を考慮して、既存の企業をブロックチェーンに完全に移行できる最初の起業家となり、これが新たな真のデジタル経済となるでしょう。

私の意見では、次の要素を考慮すれば、バブル効果を引き起こすことなくブロックチェーンプロジェクトの実際の ICO が可能です。

会社の株式の 100% はすべてブロックチェーン上に存在する必要があります。同時に、ICOに出金できるのは一部のみです。この場合、実質議決権をそのような株式に移転するのが非常に賢明であるように思われます。このような株式トークンの所有者は、実質的な株主権限を持ちます。現時点では、多くの管轄区域がこの方向に積極的に取り組んでいます。これは主にスイスのツークバレーであり、そこではすでにICO Lykkeの枠組み内で同様のプロジェクトを成功裡に実施しており、これらはエストニアのナスダックの経験です。これは米国のデラウェア州（2017 年 8 月に大きな変化が予想されています）、マーシャル諸島、マン島、アフリカのルワンダなどです。
企業会計はブロックチェーン上に構築される必要があります。この場合、企業の業績の成長と衰退は外部監査とは無関係になります。この場合、冗長になり、冗長で不必要なコストが発生します。
製品は、新しい信託システムを使用することで実質的な節約を実現する必要があり、これが競争力を高める唯一の方法です。ちなみに、ビットコイン自体を除いて、実際にこの基準を満たすプロジェクトは見つかりませんでした。

一般に、私はブロックチェーン投資の発展には未来があると絶対に確信していますが、ブロックチェーン投資は評判モデルに基づいて構築されるべきではありません。なぜなら、ブロックチェーン投資は、ブロックチェーン投資の問題に対する根本的に異なる数学的アプローチに基づいて構築されたシステムという非常に論理的な概念に直接矛盾するからです。信頼。

この関心が集まる理由の 1 つは、ブロックチェーンテクノロジーでは、分散データベースの形成の結果、資産に対するユーザーの権利に関する不変かつオープンな情報が得られるためです。資産は完全に多様化する可能性があります。仮想通貨の導入のみを目的としてブロックチェーンシステムを作成した場合、それが最終的な資産となります。しかし、ブロックチェーンでは、たとえばニワトリの所有権に関する情報を保存でき、その場合、私たちの主な資産はまさにこの所有権になります。

同時に、財産権を記録するシステム内に内部通貨を同時に持つことを妨げるものはありません。この場合、それは追加資産になります。つまり、所有者に関するデータをブロックチェーンに保存し、内部コインを使用して所有者の記録を変更するための支払いを行うことができます。資産は経済的な名前であり、トークンはむしろ技術的な名前ですが、どちらの場合も、私たちは何かに対する主体の基本的な権利について話しています。

ブロックチェーンには、鶏自体の所有権に関する情報ではなく、その活動の結果である卵に対する権利に関する情報が含まれている可能性があり、これはすでに私たちの主要な資産になるでしょう。当然のことながら、鶏と卵の例はいくぶんばかばかしいように思えるかもしれませんが、実際にはこれはすでに実現されています。

分散レジストリ技術の最も論理的かつ主要な応用分野は、おそらく、不動産とそれに関連する権利の分野です。不動産、賃貸借、用益権など、選択肢は無限です。

基本的に、ICO はプロジェクトが独自のトークンの一部を販売する公開イベントです。さらに、ますます、仮想通貨だけでなく資金が調達されるようになり、プロジェクトには法定通貨も集まり始めています。たとえば、法定通貨の最近のクラウドセールでは、ビットコインで集められた金額に匹敵する金額が集まりました。

ベンチャー資金調達には、融資または会社の株式の売却という 2 つの形式があります。前者の場合、プロジェクトは発生した利息を上乗せして支払った資金を返さなければなりません。つまり、投資家の利益は未収利息にあります。 2 番目のケースでは、資金は返金されませんが、プロジェクトの創設者は所有物の一部を会社に譲渡します。ベンチャー投資家は事業価値の一部を報酬として受け取ります。

ICO を定義するために時々使用されるもう 1 つの単語、つまり資金調達があります。たとえば、ForkLog チームの弁護士 Vladislav Lihuta は、記事の 1 つでこの用語を使用しました。私はこう引用します。「約 5,000 BTC - これは、2013 年の夏に行われた史上初の仮想通貨資金調達中に MasterCoin プロジェクト (現在はオムニ) によって調達された資金とまったく同じです。」この解釈では、概念がさらに混乱していると私は考えます。そして、クラウド投資、クラウドファンディング、資金調達の間の境界線は完全になくなりました。

私の理解では、ここには根本的な誤解があります。ICO は投資資金を調達する形式であるということです。プロジェクトの創設者は、なぜトークンの価格が上昇するのかという 1 つの基本的な質問に答えなければなりません。プロジェクトがコインの価格の上昇を提供しない場合、これはクラウド投資ではなく、資金調達、つまり寄付を集めることになります。

要約すると、最初の矛盾は、その性質上、ICO は投資を誘致する形式の 1 つであるにもかかわらず、実際には人々は収入によるリターンを期待することなく、単にアイデアのために資金を提供するということであると言えます。

そのため、資金調達、クラウドファンディング、クラウド投資を分ける明確な境界線はありませんが、それでも ICO に関しては、基本的な特徴を 1 つ強調したいと思います。これらのスキームには 1 つの共通点があります。それは、プロジェクトに資金を投資した人が、特定の製品の作成を支援するということです。しかしその後、違いが始まります。彼は募金活動への協力に対して何も受け取ってはなりません。クラウドファンディングは、その製品を低価格で事前に「購入」する機会を提供し、結果的に大幅な節約につながります。クラウド投資 (ICO) では、投資家は将来的に価格が上昇して収入が得られる可能性のあるトークンを購入します。つまり、資金調達は単に支援したいという欲求であり、クラウドファンディングは将来の製品の割引価格で節約することであり、クラウド投資は投資収益率です。

ICO の主要な疑問をもう一度繰り返してみましょう - なぜトークンの価格は上昇するのでしょうか? したがって、ICO の 2 番目のパラドックスは、プロジェクトトークンへの投資の収益性がプロジェクト自体の収益にほとんど関係していないことです。さらに、トークン自体に固有の価値が、必ずしもプロジェクトの最終製品にあるとは限りません。

たとえば、ロシアの ICO のリーダーであるこのプロジェクトを考えてみましょう。このプロジェクトは、本質的にブロックチェーンに基づいた分散型オンラインサービスを無料で作成することを製品とするプラットフォームです。このようなプラットフォームは、他の人がそれを使用してある種のブロックチェーンソリューションを作成できるように作成されますが、プラットフォーム自体はこれに対して料金を請求しません。

ただし、ICO で提供されたコインは、これらのプラットフォーム内の取引の支払いに使用されます。つまり、ICO でコインを購入した投資家は将来の製品の所有者にはならず、これらの将来の製品を要求する権利を持ちません。彼らはプロジェクト内で循環するコインを受け取り、その価値はまさにこのプラットフォームに基づいてどれだけ多くのサービスが作成されるかにかかっています。クラウドファンディングでよくあるような、直接の事前販売はありません。さらに、プロジェクトが「内部」流通のためにコインを販売する場合、明らかな請求権はまったくありません。

ただし、トークンに特定の資産を請求する権利が含まれる ICO は他にもあります。たとえば、同じものは将来の工業製品をトークンに提供します。

トークン所有者にプロジェクト自体が受け取る収入の一部を請求する権利を提供するプロジェクトを見つけることは非常にまれです。原則として、これらは暗号投資ファンドのトークンです。一般に受け入れられている理解では、トークン所有者間でのプロジェクト利益の再分配は発生しません。

もう 1 つのパラドックスがあります。実際には、ICO への投資収益率はプロジェクトの収益性とは関係ありません。たとえ不採算プロジェクトであっても、現時点ではほとんどのプロジェクトはまだ収益を上げていませんが、支出するだけで、投資家に収入をもたらすことができます。。

イニシャル・コイン・オファリングを通じて投資を誘致するという手法は非常に新しいツールであるため、そこにはパラドックス、つまり現実には存在するかもしれないが論理的に説明できない状況が存在するのです。

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ブロックチェーン技術を使用した開発に特化した一連の資料を継続します。この記事では、Waves の開発者が、人気が高まっている ICO の実施方法と、Azure クラウドでノードを立ち上げた経験について語ります。

連載記事「ブロックチェーン技術への没入」

Emer テクノロジー専用の一連のマテリアル:
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ICOとは何ですか?

最近では、通常の IPO モデルから離れ、組織的にはるかに単純なプロセスである ICO (初期コインオファリング) を実施することが一般的になってきています。 ICO の技術的基盤はトークンです。トークンは、説明、数量、一意の ID とともにトランザクションをブロックチェーンに追加することによって発行されます。発行されると、任意の数のトークンをブロックチェーン上の任意のウォレットに送信できます。

ICO は、多かれ少なかれ安定した暗号通貨と引き換えにトークンを販売する会社です。国家という外部規制機関が存在しないため、評判に頼らざるを得ません。ここでエスクローが登場します。評判の高い人物や企業が、ICO が完了するまで資金を保管するためにウォレットを使用します。 ICO が完了し、収集額が最低基準を下回った場合、エスクローはすべてを投資家に返します。

場合によっては、マルチシグネチャウォレットが使用されることもあります。たとえば、ビットコインネットワークの場合、そのようなウォレットが説明されています。

WavesでICOを実施する方法については、後ほど詳しく説明します。

Waves プラットフォーム

Waves 暗号通貨プラットフォームは 2016 年 4 月に開始され、ICO 投資は 3 万ビットコインに達し、今日のプラットフォームの資本金は 1 億ドルを超えています。 Waves ブロックチェーンは Proof-of-stake アルゴリズムを使用しており、最小マイニング残高は 10,000 Waves です。

Waves を使用する主な方法の 1 つは、ICO を実施することです。プラットフォームネットワークは、いわゆるノード (ノード - ノード）、相互に通信し、クライアントウォレットで使用するための API を提供します。

プラットフォームの主なソフトウェアインターフェイスは Node API で、資金の送金、トークンの発行、Waves リースなどのさまざまなトランザクションの操作をサポートします。このノードは、分散型取引所 (DEX) API も提供します。ほとんどの API メソッドは Web クライアントから利用できますが、もちろん直接使用することもできます。たとえば、最後の 20 件の未確認 (ブロックチェーンへの追加を待っている) トランザクションのリストを取得してみましょう。

require("http").get(( ホスト: "nodes.wavesnodes.com", ポート: 80, パス: "/transactions/unconfirmed" ), (res) => ( let raw = ""; res.on( "データ", (ch) => ( raw += ch; )); res.on("終了", () =>

データフィードサービスからDEX上の取引データを受け取ります

Waves コミュニティは、プラットフォームを改善および補完する独自の開発を積極的に行っています。ここでは、ノードと統合され、DEX を通じて締結されたトランザクションに関する情報を集約するプログラムであるデータフィードについて説明します。

特定のペア、つまり交換トランザクションがすでにブロックチェーンに入っている注文のトランザクション履歴が必要だとします。これを行うには、/api/trades/(amountAssetId)/(priceAssetId)/(limit) メソッドを使用します。例として、WAVES/BTC ペアの過去 50 件の取引をクエリしてみましょう。

require("http").get(( ホスト: "marketdata.wavesplatform.com"、ポート: 80、パス: "/api/trades/WAVES/BTC/50" ), (res) => ( let raw = " "; res.on("データ", (ch) => ( raw += ch; )); res.on("終了", () => console.log(JSON.parse(raw))); ) );

データフィードからのこのデータとその他のデータは、ICO の進行状況を追跡するために使用できます。たとえば、ICO トークンを購入する際の暗号通貨や取引サイズに関する統計を取得するために使用できます。

データフィードプロジェクトはベータ版であるため、公式ドキュメントはまだありません。基本的なメソッドの説明を含む現在のドラフトはネタバレの下にあります。

データフィードAPI

Waves データフィード API (v1.3.2)

REST API サーバー http://marketdata.wavesplatform.com/api/

REST API メソッド:

GET /symbols - シンボルのリストを取得します。

GET /markets - ティッカーおよびマッチャー情報を含む、取引されているすべての資産ペアのリストを取得します。

GET /tickers - 取引されているすべての資産ペアのティッカーを取得します

GET /ticker/(amountAsset)/(priceAsset) - 指定された資産ペアのティッカーを取得します

GET /trades/(amountAsset)/(priceAsset)/(limit) - 指定された資産ペアの最後の (制限) 取引を取得します。応答には未確認トランザクションと確認済みトランザクションの両方が含まれます (報告された各ティックには確認済みのブール値フィールドがあります)

GET /trades/(amountAsset)/(priceAsset)/(from_timestamp)/(to_timestamp) - (from_timestamp) と (to_timestamp) の間のすべての取引 (最大 100) を取得します

GET /trades/(amountAsset)/(priceAsset)/(address)/(limit) - 指定された (アドレス) と資産のペアの最後の (限度) 取引を取得します。

GET /candles/(amountAsset)/(priceAsset)/(timeframe)/(limit) - 指定された資産ペアと (timeframe) の最後の (limit) キャンドルを取得します (有効なタイムフレームは 5、15、30、60、240、 1440分）

GET /candles/(amountAsset)/(priceAsset)/(timeframe)/(from_timestamp)/(to_timestamp) - 指定された (timeframe) で (from_timestamp) と (to_timestamp) の間のすべてのローソク足を取得します。

GET /matchers - 利用可能なすべてのマッチャーのリストを取得します。